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第三季度毛利率转正,小鹏的小宇宙要爆发了?

时间:2020-11-14 08:32:27|来源:|编辑:网络|点击:

在美IPO三个月后,小鹏汽车向外界交出了第一份业绩报告。

11月12日,小鹏公布了截止2020年9月30日的2020财年第三季度未经审计的财务数据。

其中,最值得注意的,是毛利率的转正和充沛的现金资源。财报数据显示,小鹏汽车第三季度毛利率同比上涨14.7%,达4.6%,首次实现转正,去年同期及2020年第二季度分别为-10.1%和-2.7%。与此同时,小鹏汽车现金储备额高达199.98亿元人民币。

毛利率代表着过去一段时间企业收益情况,这项数据一直被看做新造车公司是否拥有自身造血能力和未来发展潜力的重要衡量指标。即便是特斯拉,也逃不过毛利率的“审判”。小鹏毛利率的转正,恰恰夯实了其扭亏为盈的信心。

充沛的现金资源,则可以保证小鹏在未来的日子里能够全身心的投入到研发当中,而不需要过多顾及钱的问题,为其接下来的发展,提供充足的底气。

除此之外,小鹏第三季度财报中,还有几组关键数据:

2020年第三季度总收入为人民币19.90亿元(2.93亿美元),较2019年同期的人民币4.50亿元增长342.5%,较2020年第二季度的人民币5.91亿元增长236.9%。

2020年第三季度汽车销售收入为人民币18.98亿元(2.80亿美元),较2019年同期的人民币3.99亿元增长376.0%,较2020年第二季度的人民币5.41亿元增长250.8%。

2020年第三季度P7交付量达6,210台,2020年第二季度的交付量为325台。本季度交付的P7中,98%支持XPILOT 2.5 或 XPILOT 3.0。


无论是交付量还是收入,小鹏都取得喜人的成果,甚至第三季度财报正式公布之前,小鹏股价盘前上涨5%,再次展现出资本的看好,而这背后都得益于P7的大举进攻以及小鹏在智能汽车领域足够明显的标签。

小鹏P7:扭亏为盈的关键

小鹏上市后的首份业绩报告就传来了扭亏为盈的好消息,P7则成为了助推这项目标实现的重要关键。

即使何小鹏本人,对此也并不否认。“作为小鹏上市后的首份季报,我们取得了强劲的运营与财务业绩表现,这主要得益于P7交付量的快速上升。”

今年5月,小鹏汽车旗下第二款车型小鹏P7正式上市,作为小鹏汽车倾力打造的第二款智能车型,从上市之初,就一直处于话题中心。

这种热度,最终表现在了销量上。2020年第三季度,小鹏汽车总交付量达8578台,较2019年同期2345台同比增长了265.8%。较2020年第二季度的3228台增长了165.7%。

细分到每月,自6月27号开始大规模交付以来,小鹏P7 7月、8月、9月交付数分别为1641台、2033台、2104台。甚至在8月,成功跻身豪华纯电车型上险量排行榜前三名。到10月,小鹏P7交付量已经超过3000台。大有碾压市场之势。


今年5月上市的小鹏P7,从第一台小鹏汽车到第一万台小鹏P7下线,仅仅用了160多天的时间,创造了新造车势力中单一车型最快量产万辆的下线记录。

如此看来,至少在销售数量上,小鹏P7就已经发挥了巨大的作用。

而另一方面,按照小鹏汽车的说法,本季度交付的P7中,98%支持持XPILOT 2.5 或 XPILOT 3.0。也就是说,98%的用户购买了小鹏P7的高配版本。无疑,这将再一次提高小鹏P7的单客价,为盈利提升做贡献。

「智能」强标签获市场与资本认可

就如蔚来的服务深入人心,「智能」已经成为小鹏获得市场和资本认可的重要标签。

回想招股书中,小鹏将自身定位为“全栈”自动驾驶技术开发商,这就意味着,小鹏在由一家车企向一家科技企业迈进。

落实到消费端,带来的必然是消费者对智能化体验的升级。

今年1024小鹏汽车智能日上,小鹏汽车自动驾驶副总裁吴昕宙博士还带来了XPILOT 3.0版本的新功能——NGP高速自主导航驾驶。在吴新宙看来,这将成为“中国最强的领航辅助驾驶系统”。


到目前为止,全球仅有特斯拉、蔚来发布领航辅助驾驶功能,这样的背景之下,小鹏即将在2021年发布的领航辅助驾驶功能再次夯实了其智能化的强标签。也让人不禁猜想,这是否将成为小鹏与特斯拉在智能化功能上一决高下的重要契机。

除此之外,在XPILOT3.0版本下,小鹏还将发布停车场记忆功能,成为全球首个可量产且不依赖于停车场改造的自主泊车系统。这些都将成为小鹏由一家汽车公司向科技公司转变的重要证明。

功能的背后是技术的支撑,小鹏敢提出这一切的优势就在于其在自动驾驶全栈自研量产的能力。今年8月,小鹏就已经在IPO招股书中表明,:“小鹏汽车将自身定位为‘全栈’自动驾驶技术开发商。”

而全栈自研则意味着不仅是车端的感知与控制,数据及云端技术都将由小鹏自身研发而来。一方面,这对企业技术能力提出了更高要求。另一方面,一旦成功,则能够为其快速的功能迭代打下技术基础。如此一来,小鹏便坐稳了其在智能汽车领域的头部地位。

智能汽车盛行的今天,小鹏对智能化及自动驾驶技术的深耕直接获得资本市场的认可。摩根大通分析师Nick Lai将小鹏视为战略重点放在内部高级驾驶辅助系统(ADAS)/自动驾驶解决方案和差异化平台战略上的电动汽车初创企业。

他认为:“该公司将是中国未来几年智能电动汽车趋势化的主要受益者,小鹏汽车的市场渗透率将从2019年的不到5%,增长到2025年的13%或以上,达到三倍。

今年11月9号,摩根大通分析师Rebecca Wen将小鹏汽车目标价由27美元上调至43美元。在此之前,花旗分析师Jeff Chung给予小鹏汽车“买入”评级,并且预计到2022年,小鹏汽车的市场份额将翻倍,占据中国电动汽车市场销量的6%。


而这一切都与小鹏强调的智能化与自研能力有着紧密的关系。“我们致力于全栈自研,坚持数据驱动并且不断创新,这也一直是小鹏汽车业务的基石。这不仅使我们始终处于智能汽车技术的前沿,也令我们在智能电动汽车行业收获巨大增长潜力。展望未来,小鹏将继续利用其在技术方面的核心优势,加大营销力度,进一步提高生产制造能力,推进我们的我们全球化战略。”何小鹏总结道。

今年9月,小鹏宣布与广州经济技术开发区管委会全资企业广州凯得投资控股有限公司达成合作协议(“合作协议”),共同推动小鹏汽车智能网联汽车智造基地(“广州智造基地”)的开发和建立。 根据合作协议,广州凯得投资将提供40亿元人民币以支持小鹏汽车智能网联汽车智造基地的发展和建设。

广州智造基地预计于2022年底建成投产,将为研发、制造、车辆测试、销售和其他智能出行功能提供全面的设施。这意味着除了在广东省肇庆市拥有的年产10万台的自有工厂外,广州制造基地将进一步带动产能的提升。

销售渠道上,截至2020年9月30日,小鹏汽车销售与服务网络已包括116家销售网点和50家服务网点,覆盖58个城市截至2020年9月30日,小鹏汽车品牌的超充站已运营135座,覆盖50个城市。随着渠道的铺开,小鹏汽车销量增长未来可期。另外,随着其自动驾驶技术的增长,小鹏也许可以像特斯拉一样将软件收入作为另一个重要的收入来源。

车云小结:

当前是车企转型和向高端化发起冲击的高峰时期,但比起高端化,拥有独特标签的自身差异化更容易令人印象深刻。


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